L’intérêt ouvert de 13 milliards de dollars

L’intérêt ouvert de 13 milliards de dollars pour les contrats à terme Bitcoin indique un fort optimisme chez les opérateurs

Le rebond rapide de Bitcoin vers 40 000 dollars montre que les traders professionnels restent optimistes sur la principale devise de cryptologie

Le prix du Bitcoin (BTC) a récupéré 27% en seulement trois jours après avoir testé le support à 31 000 $, et hier les traders haussiers ont de nouveau touché le niveau de 40 000 $.

Cette reprise rapide s’est produite malgré la plus grande liquidation longue globale en un seul jour, qui a effacé 1,5 milliard de dollars des carnets de commandes. Il est intéressant de noter que les négociants en contrats à terme semblent être revenus encore plus déterminés.

Après un événement de liquidation de cette ampleur, l’intérêt accru des négociants en contrats à terme est quelque peu inattendu, mais les investisseurs professionnels sont Bitcoin Revolution habiles à couvrir des positions et à exécuter des stratégies complexes impliquant des options.

Pour évaluer l’impact des récentes liquidations et mieux comprendre le positionnement de ces opérateurs sur les marchés à terme, nous devons commencer par analyser l’intérêt en cours. De fortes contractions de cette mesure pourraient suggérer que les traders ont été pris au dépourvu et qu’ils sont actuellement réticents à ajouter des positions.

Comme l’indiquent les données ci-dessus, l’intérêt ouvert des contrats à terme de la BTC a atteint un sommet historique à 13 milliards de dollars le 14 janvier, soit une croissance de 74 % par rapport au mois précédent.

Pour ceux qui ne sont pas familiers avec les contrats à terme, les acheteurs et les vendeurs sont toujours assortis. Chaque contrat long parie sur une nouvelle hausse et a été négocié avec une ou plusieurs entités désireuses d’ouvrir une position courte.

Les marchés à terme ont survécu au crash test

La reprise rapide de Bitcoin après son récent creux indique deux alternatives : soit les traders ont une grande tolérance au risque et ne sont donc pas affectés par ces larges fluctuations de prix, soit la plupart de cette activité est composée de transactions de couverture et d’arbitrage.

Des stratégies de couverture sont utilisées pour protéger les commerçants. Par exemple, vendre des contrats à terme tout en conservant une position plus importante sur la CTB dans un portefeuille froid. En revanche, les stratégies d’arbitrage impliquent peu ou pas d’exposition directionnelle, de sorte que les mouvements de prix n’affectent pas les performances de négociation. Les négociants peuvent vendre des contrats à terme à long terme de la CTB tout en achetant simultanément des contrats perpétuels, dans le but de tirer profit de toute distorsion des prix.

La meilleure façon de savoir si les opérations directionnelles et les paris à effet de levier ont dominé la scène est d’analyser la prime des contrats à terme et le taux de financement des contrats à terme perpétuels.

Ces indicateurs ont tendance à fluctuer profondément lors de changements de prix inattendus si le mouvement a été entraîné par des opérations à effet de levier. À l’inverse, les paramètres restent relativement stables si les opérateurs n’ont pas d’exposition directionnelle et mettent donc principalement en œuvre des stratégies de couverture et d’arbitrage.

Le taux de financement des contrats à terme perpétuels a à peine bougé

Les contrats perpétuels, également appelés swaps inversés, ont un taux intégré qui change généralement toutes les huit heures. Lorsque les acheteurs (longs) sont le côté qui demande le plus d’effet de levier, le taux de financement devient positif. Par conséquent, ce sont eux qui paieront les frais. Ceci est particulièrement important pendant les „bull runs“, des périodes typiquement caractérisées par une plus forte demande de positions longues.
Taux de financement des contrats à terme perpétuels de la CTB

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